铿锵玫瑰 | 视频专访王玥晰:从交易员到基金经理的心路历程

时间:2017-10-13  作者:作者 韩迅,摄像 冷宇  来源:转载自21世纪经济报道

温文尔雅,端庄甜美,是王玥晰给人的第一印象,但是,这位貌似柔弱的女子实际上管理着过亿的资产,她每天的工作就是要在瞬息变化的资本市场中获取更好的投资收益。更重要的是,她要比她的竞争对手做得更好。

从交易员做到基金经理,期间辛苦与得失只有王玥晰自己明白。在她看来,一位优秀的基金经理不仅需要刻苦努力,也需要良好的心态,而且还需要了解自己,更需要具备危机处理能力。在固定收益取得一定成绩之后,王玥晰开始在权益类资产中进行配置,对于她来说,投资的道路还很漫长,但也充满着意义。

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(以下文字根据嘉宾视频资料整理,为方便阅读,仍以第一人称口吻叙述)

我们做投资的初衷是资产的保值和增值,只有保障本金的安全,你才有更多的资本和空间去获取收益。

从交易员到基金经理

我的爸爸是五道口的老三届,一直在金融行业从事相关工作,所以我从小耳濡目染,子从父业吧。进入金融行业也是比较自然的一个事情,大学毕业之后有缘进入了一家公募基金管理公司,担任债券交易员。

我加入九泰基金绝对收益部担任基金经理一职已经有两年多了,主要是负责部门旗下固定收益类公募产品的一个组合管理工作。

我所管理的产品包括货币市场类基金、债券类基金、保本类基金和混合类基金。基金业绩方面比较突出的,有我们的货币市场基金九泰日添金,九泰日添金是成立于2015年底,近一年以来的收益在同类基金排名里面是排名前3%;另外一个业绩比较突出的基金是九泰久鑫,我们的债券基金。九泰久鑫是成立于去年12月份,截至到目前为止的收益在同类产品里面排名前1%。

去年底正值债券市场遭遇比较大幅度的调整,鉴于我们对后市一个比较谨慎的态度,所以我们在债券策略方面保持了整个组合的短久期,规避了整个市场的波动。避免了这个利率波动带来的资本利得的损失,净值一直保持在一个平稳增长的态势,没有跌破面值。

到了今年6月份,我们看好整个周期股的行情和新能源产业链的相关股票的标的,进行了及时的权益类的加仓,对整个组合净值有比较明显的贡献。

从债券交易员一路做到基金经理,我个人的工作经验给我的感觉,这两个职位其实互相配合互相成就的一个关系。当时我做交易员的时候,和我基金经理的配合是非常的默契,现在我做基金经理和我的交易员们关系也是非常良好。

我感觉要想做一个好的交易员和一个好的基金经理,都需要在宏观上对整个经济环境、对货币政策、对资本市场流动性有一个很好的了解。在微观上对于收益率的变化、对利率走势都要有一个很敏锐的察觉。

但是作为交易员来说,可能更倾向于一些微观的细小的变化,讲究一个时效性。一个基金经理来说,可能更侧重这个宏观的组合管理,做一些大类资产的配置和一些中长期的布局。从工作上来说在上班时间,其实债券交易员的工作强度很大很辛苦,有的时候连去趟洗手间或喝一杯水的时间都没有。基金经理相对而言在下班之后,可能付出的时间和精力会更多,用在这个组合管理的准备工作或者是对整个市场的一个思考。

如何成为优秀的基金经理

我觉得做任何事情,如果想做到成功和优秀的话,一方面是靠个人的努力,另一方面还是需要一点运气。做为一个优秀的基金经理来说,除了以上两点,我觉得还需要具备以下一些特质:第一个就是心态,需要有一颗平常心来面对你的成功和失败;第二个是要了解自己的长处和短处,只做自己擅长的事情;第三个是对一个组合宏观把控能力;第四个是对市场的一些微小的变化能有敏锐的察觉度;最后一个是有危机处理的能力,来应对随时可能发生的一些风险问题。

做一个固定收益的基金经理,每天的工作主要分为盘前、盘中和盘后三个部分。

盘前主要是一些准备工作:一是对前一交易日收盘之后的市场新闻热点、隔夜外围市场的一个走势和当天央行公开市场操作情况有个大致的了解;另一方面就要对自己的组合头寸进行计算。

盘中的时候,首先要对组合头寸进行平头寸,再次的话会对组合各项指标和比例,进行一个调整预防超标,最后是在保证组合流动性和安全性的基础上进行一些收益的增强操作和组合的调整,接近收盘的时候会对当天所有交易进行一个结算的确认,确保当天所有交易正常结算交易成功。

盘后的话除了对当天的投资交易工作进行总结之外,我们还会根据这个当时申赎的情况,安排下一交易日的一个交易安排。

未来的投资机会

收益和风险是个成正比的关系,你要想追求更高的收益必须承担更多的风险。

就拿我所管理的几个组合来举个例子,货币市场资金投资于短久期高评级,它承担的利率风险和信用风险很小,所以它的收益也很低。

到了债券基金它的投资标的更加广泛,可以投资久期更长的券、评级更低的券,它承担了更多的利率风险和信用风险,但是它获取收益的空间也更大。

那到了混合型基金的话,它的收益比货基和债基都要高,因为它可以借助权益类市场,能获得权益类市场丰厚回报,同时它也必须得承担这个巨大波动所带来的这个净值的损失。

所以说我觉得对于一个组合来说,收益和风险的平衡是根据这个组合本身的属性来确定的,也要满足这个组合的投资人的诉求,对普通老百姓来说货币基金申赎方便,没有申赎费用、到账时间快、风险很低,收益又比活期存款要高很多,是老百姓进行现金管理的一个比较好的渠道。那对于机构投资者来说,货币基金申赎方便、安全稳健,也是进行资产配置的一个很好的选择。

债券市场经历一个比较长时间的牛市之后,从去年四季度开始调整,到目前为止已经三个多季度了,收益率曲线已经上升到了一个,比较有配置价值的一个位置,我个人感觉目前的票息收益已经具备了一定的配置价值,而票息收益又是债券投资最主要也是最稳定的一块收益。

至于趋势性的机会,我个人感觉还是要等待经济数据融资数据出现拐点之后才会出现,可能这个时机还需要等待,但是这期间可能会有一些市场基于对流动性预期和监管预期的一些变化所带来的交易性机会,这个我们也可以积极的参与。

那其实这个时候我们觉得,二级债基是一个不错的投资选择,因为它既有权益类的仓位,又有债券类的仓位,那债券部分我们可以票息为王,持有一些票息相对有吸引力的品种做为一个稳定收入来源。

另一方面我们也可以根据市场行情进行权益类的操作,进行这个组合整体收益的一个增强,货币新规和流动性管理新规之后对整个货币市场基金的影响还是比较大的。

未来来看货币市场基金的整体收益,会有一个比较明显的一个下行,那这个时候如果投资者愿意牺牲一定的流动性和安全性来追求更高的收益的话,二级债基是一个很好的选择。

 



 

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