• 基金名称

  • 九泰久鑫债券型证券投资基金(A类)

  • 基金类型

  • 债券型

  • 基金运作方式

  • 契约型开放式

  • 基金管理人

  • 九泰基金管理有限公司

  • 基金托管人

  • 中国工商银行股份有限公司

  • 投资目标

  • 本基金主要投资于固定收益类资产,同时合理配置权益类资产,在严格控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。

  • 投资范围

  • 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、可交换债券、证券公司短期公司债券、中小企业私募债、资产支持证券、债券回购、银行存款等债券资产,国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。

    如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。                

    本基金各类资产的投资比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%;股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%。其中,本基金持有的非公开发行股票资产占基金资产的比例不超过20%;全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。                

    如果法律法规对该比例要求有变更的,以变更后的比例为准,本基金的投资范围会做相应调整。                

  • 投资策略

  • 1、资产配置策略

    本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整固定收益类、权益类等大类资产的配置,确定资产的最优配置比例。                

    2、债券投资策略                

    本基金通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素的基础上,构建债券投资组合。本基金运用类属配置策略、久期控制策略、期限结构配置策略、杠杆放大策略等多种策略进行债券投资。                

    (1)类属配置策略                

    本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、资本市场资金供求关系等因素的分析,根据不同类别资产的收益率水平、流动性特征和风险特征,确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。                

    (2)久期控制策略                

    本基金将预测未来的利率水平变化趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益。当预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;当预期市场利率将下降时,提高组合的久期。

    (3)期限结构配置策略

    本基金将对市场收益率期限结构进行分析,动态优化不同期限债券的配置,以期充分利用收益率曲线的调整,达到预期投资收益率最大化的目的。

    (4)杠杆投资策略

    本基金将比较债券收益率、存款利率和融资成本,判断是否存在利差套利空间,力争通过杠杆操作放大组合收益。在放大杠杆的同时,基金管理人将严格控制信用风险和投资风险。                

    (5)个券选择策略

    本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。

    对于国债、央行票据等利率债,本基金将对宏观经济基本面、政策面、货币市场资金面、债券供需关系以及市场风险偏好等进行研判,预测未来市场收益率曲线,构建最优利率债组合;对于信用类债券,本基金将根据信用个券的基本面及财务经营信息,对信用债进行信用风险评估,严格筛选信用个券,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。

    (6)中小企业私募债投资策略

    中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。本基金将运用基本面研究,结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,选择风险与收益相匹配的品种进行投资。